变品种投递设置教程（以股债联动套利策略为例）

策略背景

在2026年2月9日09:42，双良节能 (600481) 强力冲击涨停。此时，对应的双良转债 (110095) 涨幅同步达到 10.46%。随后正股稳稳封死涨停板，由于主板股票涨跌幅限制为 10%，而可转债涨停幅度为20%，远高于股票，资金迅速转向弹性更大的转债。09:47，双良转债涨幅达到14.64%。若在正股冲击涨停时买入转债，并于09:47卖出，可实现约4.18%的套利空间。

(双良节能在09:42冲击涨停)

(双良转债若在09:42买入，在09:47卖出则可套利4.18%)

这种现象并非个例，当正股封板后，场内资金往往会转向存在溢价机会的可转债。由于转债涨跌幅限制更宽，并支持T+0交易，正股涨停后的“溢出涨幅”便成为可捕捉的套利空间。下面就为大家介绍如何利用水母量化的“变品种投递”功能，构建一套“正股涨停可转债T+0套利”策略。

可转债套利策略思路

监控一篮子股票，当股票拉升即将要涨停的时候，若可转债涨幅大于8%且小于11%，则买入，当盈利超过3%的时候及时止盈，当亏损超过1%的时候及时止损，这样就完成了简单的 “正股涨停可转债T+0套利”。

可转债套利策略设计方法

通过水母量化平台 “变品种投递” 功能，我们可以将“监控股票”与“操作转债”这两个动作无缝衔接。

步骤一：拖入组件，搭建策略框架

进入 水母量化平台 ，在左侧菜单栏选择 “策略交易”→“交易程序” ，点击 “可视化创建交易程序” ，即可打开可视化策略设计面板。

从左侧组件栏拖入以下组件：

1.股票监控池：用于设定“监控股票，投递可转债”规则的股票池。
2.股票符合条件中转可转债策略单：用于监控股票，当股票卖三量与卖四量等于0时（即将涨停），买入0股，将可转债转入股票池B。
3.存放可转债股票池：存放股票相对应的可转债。
4.可转债买入策略单：如果可转债涨幅低于12%，且可转债涨幅大于7%，则买入该可转债。
5.不符合条件可转债剔除策略单：如果可转债涨跌幅大于11%，或可转债涨幅低于8%，或进池时间大于30秒，则将可转债剔除出股票池。
6.存放持有可转债股票池：存放刚刚买入的可转债。
7.止盈止损策略单：当可转债盈利（基准价涨跌幅）>3%时止盈卖出，当可转债亏损（基准价涨跌幅）<-1%时止损卖出。

步骤二：组件连线，设定逻辑

将所有组件依次进行连接，这样就形成了：当股票的卖三量与卖四量等于0时（即将涨停），将其对应的可转债转入到存放可转债的股票池中，如果可转债的涨幅在8%-11%之间，则直接买入，并将可转债放入“存放持有可转债股票池”，当可转债的盈利超过3%则止盈，亏损超过-1%则止损。

整体结构可归纳为：正股即将涨停 → 投递转债 → 条件判断 → 买入 → 止盈止损

步骤三：设置组件参数

点击【股票监控池】，将要监控的股票填写到“选中的品种”中，并将股票与可转债在 “触发后，变品种投递” 处一一进行填写，→箭头左侧填写股票，→箭头右侧填写相对应的可转债，这样就可以实现，当股票在特定条件触发后，投递可转债到下一个股票池的效果了。

可转债新规非首日涨幅限制为20%后，只有沪深主板的股票适合做这种股债联动，创业板以及科创板这些涨停幅度大于等于20%的不适合。

点击【股票符合条件中转可转债策略单】，在触发条件处设置“卖二量等于0”、“卖三量等于0”、“当日开盘价小于涨停价”以及“涨跌幅大于8%”，委托数量设置为固定数量0股。这样可以避免命中一字板股票，并且当正股即将涨停时，无需买卖即可按照上面设置的变品种投递规则，将可转债投递到下一个股票池中。

在触发条件设置中，高频监控用户，可以用“大单封板”类事件因子，触发快3秒。

点击【可转债买入策略单】，在特殊条件：自定义公式处填写公式：

FSZDF>0.08 and FSZDF<0.11

这个公式代表可转债涨幅在8%-11%之间,即触发买入。这样做的目的是确定可转债是跟随正股的趋势运行的。

点击【不符合条件可转债剔除策略单】，在特殊条件：自定义公式处填写公式：

FSZDF>0.12 or FSZDF<0.07 or TIMESTEMP-CACHE_TIMESTEMP>30

这个公式代表可转债涨幅大于12%或小于7%，亦或是进股票池时间大于30秒，则剔除该可转债。这么做是因为这种策略的交易机会窗口往往只有几秒的时间，所以需要设定一些条件来剔除他，做到“有机会就果断买入、错失机会就果断放弃。”

假如成功买入可转债，那么该转债将会被投递到【存放持有可转债股票池】，此时可以设置【止盈止损策略单】来自动卖出。我们以一个常见的止盈止损策略为例，通过特殊条件-自定义公式：

ZDF_CACHE>0.03 OR ZDF_CACHE<-0.01 OR TIME>145500

该公式表示股票以进入股票池的价格为基准价（相当于成本价），若按照此基准价上涨3%则止盈，若按照此基准价下跌1%则止损，如果没有触发止盈或止损，则在当日的14:55卖出。委托数量选择固定数量为全仓，这样就可以触发后全仓卖出。

步骤四：开启预授权，保存设置

在面板顶部开启“预授权”，策略即可自动实盘交易，设置完成后可点击保存设置完成保存。

风险提示：本文仅为策略逻辑演示，不构成任何投资建议。请根据个人风险承受能力理性设置使用。

借助水母量化的可视化策略设计面板，这套“正股涨停套利”策略实现了从监控正股涨停到可转债 T+0 极速套利的全流程自动化，不仅消除了人工盯盘的延迟，更通过严谨的逻辑闭环有效过滤了情绪干扰。该架构作为“联动交易”的通用模板，支持在不同品种间快速复用，帮助投资者捕捉各品种间的确定性溢价。希望本文能启发大家利用可视化工具不断优化策略细节，在分秒必争的存量博弈中，构建出真正契合自身风格的智能交易体系。